券商称500ETF、1000ETF已无券可借
2024-01-23
至于500ETF的大量融券来自哪里？基金君采访了多位量化投资人士，他们表示500ETF融券主要是来自机构的对冲的需求，通过融券500ETF替代IC股指期货对冲，成本更低。上海某大型基金公司量化投资部基金经理称，“对于量化机构来说，拿中证500做对冲，更容易做出阿尔法，但是中证500股指期货一直是贴水状态，成本较高，所以现在一些机构拿500ETF融券做对冲，表象变成了做空500，但本质是套利。”
基金君也发现，市场上最大的500ETF——中证500ETF（510500）今年的融券比例也在大幅提升。其在年初只有39.39％，然后逐步升至40％以上，到最新达到46.47％，数据显示，1月25日中证500ETF的融券余量是21.80亿份，场内总份额为46.91亿份，融券占比为46.47％，距离75％的上限还比较远。同样，受到市场影响，该标的总份额也有所减少，融券余量却有增加。
“现在管理费率在平均线以上的ETF，一般是QDII基金。这种国际股票型基金由于需要跨系统跟踪指数，成本较高，所以是降无可降。”某头部公募指数基金经理表示。
我们来看看500ETF基金1月25日的融券情况，当天融券余量是7.21亿份，场内总份额为9.61亿份，所以最新的融券比例达到75.07％。基金君发现，受到市场影响，年初以来500ETF基金的总份额有所减少，但融券余量一直比较大。